网红孵化公司上市首日股价大跌还能有更多张大奕吗？ -

　导语：如涵控股成为国内首个在纳斯达克上市的网红电商，但它也许需要更好的商业模式。

　　美东时间4月3日，杭州如涵控股股份有限公司（下称如涵控股）正式赴美上市，股票代码为“RUHN”，以12.5美元的发行价发型1000万美国存托股，成为国内首个在纳斯达克上市的网红电商。

　　赴美IPO之前，如涵控股正经历持续亏损。招股书显示，在2018年4月1日至12月31日的9个月中，如涵控股营收8.56亿元，净亏损5750万元。公司2018财年和2017财年的收入分别为9.47和5.77亿元，亏损分别为8995万元和4013万元。

　　如涵控股由冯敏等人创立于2001年，是“网红电商”模式最早一批的探索者，即在社交媒体孵化网红，并借助网红的影响力销售商品。

　　2011年公司推出淘品牌“莉贝琳”，业绩曾进入淘宝十强榜单，但进入2014年业绩下滑，冯敏开始寻求转型。

　　2014年，冯敏和张大奕合作开出淘宝店“吾欢喜的衣橱” ，由张大奕担任模特。当时张大奕在微博拥有近30万粉丝，被称为“微博带货王”。店铺上线后销量实现快速上涨，一年后店铺销量在淘宝服装品类位列第一。“吾欢喜的衣橱”2017年就进入了双十一女装销售十强榜单，销售额突破1.7亿元，榜单中其他品牌还包括优衣库、Only和Vero Moda。

　　看到网红电商的巨大潜力后，冯敏决定复制这一模式，并于2015年开始采用“网红+孵化器+供应链”的经营模式，投入大量资金孵化网红，创造下一个能带货的“张大奕”。截至2018年12月，如涵控股旗下已有113个网红，公司还将网红分为顶级KOL、成长KOL、新兴KOL三类。顶级KOL分别是张大奕、大金和莉贝琳三位。

　　如涵控股在招股书中表示，“我们在中国建立了一个KOL生态系统，将大量的KOL及其粉丝联系起来，从而搭建起一个庞大的网络。”如涵控股旗下网红已经在主要社交媒体收获约1.5亿粉丝，这些粉丝是如涵控股旗下店铺的重要消费者。据悉，如涵控股自营网店中有约39%是复购用户。